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基本面向好支撑中期涨势资金博弈引发郑糖强势振荡

信息来源：文华财经深度报道（有删节）

(记者张美花)--本榨季白糖产量在上周糖会被掀开神秘面纱，不过因上榨季曾被“忽悠”一回，所以当时市场对广西大幅减产19%的数据将信将疑。然而，近日糖厂陆续收榨的消息表明榨季生产期缩短和入榨量骤减则大大增强了减产数据的公信力。银河期货资深分析师熊梓敬认为，基本面的重大利好成为糖价中期上涨的基础，加之甘蔗产区遭遇高温干旱天气引发对宿根蔗发株的担忧，以及三月份即将迎来的多重利好，糖市中期看涨的趋势不会改变。

　　在减产的预期下，期市里具有现货背景的主力纷纷增持多单，资金的流动性一时成为短期内主导郑糖的因素。多头热情的高涨推升郑糖高歌猛进，26日郑糖主力0909合约创下逾六个月新高，现货报价也积极跟涨。尽管主多占优，不过目前多头主力有个别出逃迹象，空头主力亦有增持，多空双方对峙升级。分析师指出，主力资金的去留是主宰短期涨跌的关键，金融危机的冲击和其他商品下跌的拖累使得市场持仓心态不稳，连续快速上涨后，技术上也有回调要求，预计糖市的涨势会一波三折，近期则会维持高位振荡的行情。

　　榨期缩水印证减产白糖迎来“甜蜜”基本面

　　2月19日召开的糖会宣布本榨季广西减产已成定局，其中，北方甜菜糖减产20万吨以及广东减产30万吨基本确定，而广西的产量则最为重要也最为朦胧，会议预计广西产量将减少19%至760万吨。分析师认为，广西最终食糖产量很大程度上取决于糖厂何时停榨。据悉，本榨季白糖产区开榨同比往年延后而收榨时间却有所提前。截至目前，08/09榨季全国糖收榨数量占全国开工糖厂总数的13%，预计到3月底，广西会有60家左右的糖厂收榨，比07/08榨季收榨时间提前1个月，就22日广西贵港最近收榨的一家糖厂来看，该厂本榨季生产期同比缩短43天，入榨量同比减少15万吨，减幅35%。其他糖厂普遍存在同样的问题，榨期缩短和入榨量的大幅减少进一步印证广西大幅减产的事实。

旱情哄暖下榨季期、现价格“同步起舞”

　　据悉，近日广西大部地区气温显著偏高，南宁连续出现30℃以上的高温。天气情况对糖厂生产不利并将降低甘蔗糖分积累。同时会影响到春播和宿根蔗发株，为09/10榨季的白糖价营造出偏暖的气氛。珠江期货何文雄也表示，干旱天气对新种蔗苗构成威胁，成为后市价格的利好消息。26日现货价格伴随期价的攀升积极跟涨，并在旱情的刺激下有望持续坚挺。主产区广西现货普遍报高50元/吨，大集团甚至报到3360元/吨；云南报价更是上调100元/吨，报3250-3280元/吨。熊梓敬继续指出，纵观各地糖厂，广西、广东中小糖厂很多都有交储份额，忙于交储，不急于在市场抛售；云南糖价则相对较弱。但云南持续的干旱对后期糖份、甘蔗纯度造成了影响，目前的干旱灾情会对宿根蔗的生长造成影响，并且造成新蔗难于下种，如果灾情继续或扩大，会对下榨季的云南省食糖产量造成影响，云南糖价很快也将坚挺起来。”

中线看涨资金强势涌入郑糖将高位振荡

　　持仓是反映市场上资金动向的最直接指标，截至26日，期糖各合约总持仓已逾80万手。郑糖主力0909合约主力资金净多持续增加，近日包括珠江期货、万达期货、长城伟业和中粮期货等具有现货商席位的期货公司从前期的空头主力摇身一变成为多头主力。资金的青睐令主力0909合约创下3754元/吨的半年新高。

　　珠江期货研发中心经理何文雄认为：“主力资金大举做多，是因为深入分析了白糖的基本面和供求关系”他指出，准确把握政策意图之后，判断白糖已经走出了底部区间，即将进入中长线的牛市行情，从而一批具有产业背景的资金进场做多。